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中芯国际A股定价27.46元,开启半导体产业价值重估大门_财经频道_

2020-07-07 05:01      点击次数:

中芯国际(688981.SH,00981.HK)登陆科创板的发行价采用PB(市净率)估值方法。 7月5日下午,中芯国际发布公告称,根据初步询价结果,综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承

中芯国际(688981.SH,00981.HK)登陆科创板的发行价采用PB(市净率)估值方法。

7月5日下午,中芯国际发布公告称,根据初步询价结果,综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素,协商确定本次发行价格为27.46元/股,网下发行不再进行累计投标询价。

作为港股上市公司,A股IPO价格以港股市场价格作为重要参考是惯例。中芯国际定价日为7月2日,港股收盘价格为31.60港元/股(约人民币28.77元/股),本次发行价格较当日收盘价折价4.56%。

“港股近期如虹的涨势,反映了国际投资者对中芯国际回归A股后拥有更广阔市场的预期。自中芯国际披露将回归A股登陆科创板以来,公司便成为A股芯片业的助燃剂。”有市场投资者称。

从3月19日11.18港元/股到最新收盘价,涨幅已经达到186.88%,最高升至34.7港元。研究机构纷纷唱多,甚至有外资券商,如高盛,已发布高至42元/股的估值报告。期间A股产业链小伙伴同步走强,如沪硅产业、安集科技、中微公司涨幅分别达到142%、85%、50%。

值得注意的是,具重资产属性的中芯国际,此次采用PB估值方法。

截至2019年底,中芯国际净资产为435.73亿元,发行前市净率3.44倍,绿鞋行使前发行后对应的市净率为2.20倍,绿鞋全额行使后发行后对应的市净率为2.11倍。截至7月2日,可比公司静态市净率平均值为4.27倍,中芯国际发行价对应的市净率低于可比公司平均水平。

“中芯国际登陆科创板开启了中国半导体产业价值重估的大门。”有投行人士称,在资本支持下,中芯国际所代表的中国半导体产业有望实现产能规模释放,获得高速发展。

中芯国际此次发行采用向战略投资者定向配售、向符合条件的网下投资者询价配售和向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的网上社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。其中,初始战略配售股票数量为8.43亿股,占绿鞋行使前本次发行总量的50%;网下初始发行量为6.74亿股,占绿鞋行使前本次发行总量的40%,网上初始发行数量1.69亿股,占绿鞋行使前本次发行总量的10%。

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